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鱼粉:秘鲁B季完成量几近完美,国内现货成本高库存低

中国水产频道报道,自2016年11月15日0时开始,至2017年1月27日0时正式结束,两个半月的时间,秘鲁中北部捕鱼196万t, 200万t的配额几近完成。在鱼资源和幼鱼比例偏高的种种质疑声中,该完成量已堪称“完美”。受此影响,国内外市场购销心态皆有所承压,加之节日假期的影响,内外盘成交清淡。与此同时,在“特朗普经济学”阴影的笼罩下,除对大宗商品整体的冲击之外,汇率波动对于中国及秘鲁鱼粉厂商亦存影响。在一定程度上制约我国鱼粉厂商采购秘鲁鱼粉的积极性。具体分析如下:

1 国外方面 1.1 秘鲁中北部捕捞情况 1月27日,在之前种种忧虑和质疑声中,秘鲁中北部B季捕捞正式落下帷幕,最终完成量196万t,该数字明显超过之前业内普遍预期的160万——180万t,堪称“出乎意料”的“完美”。但该完成量也不可否认的伴随着幼鱼比例偏高的事实,因而是否影响到2017年A的捕捞情况仍有待观察。 在此大背景下,加之中国春节的影响,近段时间秘鲁外盘成交表现持续清淡。当前秘鲁超级蒸气鱼粉主流报价在CNF1,550——1,600美元/t,但部分厂商似乎已出现偏低成交价。接下来,就要看秘鲁2017年A季预售的大幕如何拉开了。 1.2 秘鲁中北部幼鱼比例大 据Imarpe统计,早在去年11——12月期间,局部地区如chimbote港附近的幼鱼比例一度达到80%左右,而Vegueta港和Huacho港的幼鱼比例都达到过90%以上。进入2017年1月以来,部分港口幼鱼比例过高的格局仍持续存在,受此影响,秘鲁生产部不断公布预防性小禁捕措施。 国际海洋保护组织根据秘鲁海洋研究院的信息做了个当前捕季的鱼龄结构平衡表,证实鱼群中存在大量幼鱼。值得注意的是,幼鱼和成鱼的组织结构是有区别的,成鱼的脂肪和肉量更多。换句话说,若按照每吨鳀鱼里面幼鱼比例10%来计算,则意味着被捕捞的幼鱼量在20万t甚至更多,而这些鳀鱼如果在下个捕季可以生长到70万——100万t,这说明了幼鱼比例偏高而仍在继续捕鱼的弊端:提前透支下个捕季的供给量。 另外,由于大量幼鱼夹杂其中,B季鱼粉的质量受到一定影响。品质好的超级鱼粉供货量将减少,与其它规格鱼粉价格的差距也将会拉大。 2 国内方面 2.1 现货库存降至低位,国内鱼粉价格趋于稳定 在秘鲁B季中北部捕鱼“完美”收官的背景下,国内销售心态亦受到一定影响,特别是华东地区,杀价出货落袋为安的心态表现特别明显;不过,鉴于近期我国主要港口鱼粉库存已降至6万t左右的历史低位,大部分鱼粉持货商观望情绪浓厚,报价波动有限。当前我国各主要港口超级蒸气鱼粉参考报价稳定在11,500——11,700元/t左右,但实际成交则以具体议价为准,不同厂商则存在不同的议价空间。 2.2 近期我国进口鱼粉到货量下降 10月之后,随着2016年秘鲁A季鱼粉集中到货的结束,国内港口到货量开始明显下降,进入11月后更是呈现大幅下降的态势。海关数据显示,2016年11月我国进口鱼粉数量为6.95万t,同比减少31.3%,环比减少12.2%;12月进口鱼粉到港数量只有4万t,同比减少66%,其中12月秘鲁鱼粉仅有3,800t到港;库存和现货的紧张也在一定程度上支撑着国内现货市场的价格。接下来要看B季的到港情况和国内开春之后的消耗情况。 2.3 人民币贬值增加鱼粉成本 对于近期的国际贸易,汇率的波动是不得不提的重要一环,自2015年8月以来,人民币兑美元汇率呈现持续贬值态势。和2015年8月汇改之前相比,截至近期人民币兑美元汇率的贬值幅度达到14%左右。若以CNF1,560美元/t来推算,则目前折合人民币成本在11,150元/t,而汇改前成本仅为9,800元/t,两者差距达到1,350元/t左右。 此外,特朗普正式就任美国总统,其一系列的奇葩政策,更是给国际贸易笼罩一层阴影,人民币兑美元的贬值趋势或将振荡持续,这无疑使我国鱼粉厂商采购秘鲁鱼粉的成本不断增加。而对于秘鲁鱼粉厂商而言,由于鱼粉贸易多以美元计价,因而在秘鲁新索尔兑美元汇率贬值的情况下,对于秘鲁鱼粉厂商存在一定的货币避险作用,是有利的。所以外盘价格有向下调整的潜在动力,调整幅度要结合2017年A季鱼资源的情况,需密切关注。 综上所述,秘鲁2016年B季无论从预售还是捕捞上讲,都几近完美收官。捕鱼完成量略高于市场预期,施压市场,但目前的价格已处于相对低位,进一步大幅下跌的空间不大,行情或将处于稳定状态;而国内现货行情,一方面受汇率影响,进口鱼粉成本上升,另一方面3、4月秘鲁B季鱼粉大量到港前,鱼粉库存偏低情况将持续,两方面因素会支撑现货行情;而后期市场,秘鲁A季的预售大幕如何拉开,A季的鱼资源又有怎样的变化,开年后下游饲料需求情况又将如何,诸多因素仍值得我们进一步跟踪。 :鱼粉 饲料 秘鲁 市场水产养殖

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